水泥暴漲之殤誰應最終買單？

　　2018年年底是個寒冬。烏魯木齊、西安、重慶,皆為“一帶一路”牽動國運大計之重鎮區域。

　　烏魯木齊：新疆醫科大學項目的承建商南通二建項目經理張平正愁眉不展。張平說,工期很急,項目卻在等待施工！因為水泥價格暴漲,混凝土只能跟漲,合同沒法執行,項目完全沒法推進！一天打無數回電話,混凝土供應就是跟不上,項目只能停工。

　　新疆七十二中項目經理七星建設公司的鄢安才說,原來報價的時候水泥才300多元/噸,現在漲到500多元/噸,混凝土企業跟著要加價,供應存在問題,對工期影響很大。混凝土企業需要現款采購水泥,對施工單位提出同樣的要求,不交貨款就難以供貨,如果用現金買了原材料,項目上的工人工資發放就會受影響。如果工期一延誤,這個工程款也就不能按時到位了,給資金周轉帶來了很大的壓力。在成本方面,原材料漲價只是成本的一部分,還會帶來工期的延長,機電費、租賃費、人工費都將跟著漲,混凝土供應不上,搞主體的塔吊、施工梯、鋼管、腳手架,都會產生費用,這些隱形的成本上漲更關鍵,并且不好估算。

　　西安：昆明路管廊項目、云水路管廊項目、科技八路快速干道項目總指揮,中建五局的陽青海更是無語問蒼天。他說,中建系畢竟是有實力的央企,水泥漲價帶來的壓力,施工方只有作為終端承受,根本沒法傳導出去,就直接出現了項目的虧損。一邊生產一邊虧損,施工企業沒辦法,只有硬撐。因為是央企,這些壓力還是想辦法扛了,硬著頭皮,不把這種壓力傳導到基層的民工待遇方面。但是除了價格上漲,原材料還短缺,動不動就要現金拿貨,這可怎么辦？材料價調整,人工費調整,政府價格也得跟著調整,需要甲方承擔,甲方又需要找消費者承擔,很可能就造成了社會性的不良循環。

　　重慶：渝中區化龍橋片區B11-1/02地塊超高層項目技術總工中建三局的馮吉聲音充滿著無奈。他認為,水泥漲價帶來的問題是一連串的,對項目的工期、質量和安全都會帶來連鎖效應。水泥不僅是漲價的問題,因為人為限產還經常斷供,而混凝土澆筑是個連續的不能間斷的工序,一間斷必然影響整體的施工質量,嚴重的甚至會帶來質量安全隱患。同時,大型水泥廠一限產,必然就會有一些小水泥作坊死灰復燃,水泥和混凝土的質量將無法保證,而國家為治理環保而所做的所有努力也會受到影響。

　　從一個個工地出來的記者感到十分疑惑,水泥行業不是產能嚴重過剩,國家心心念念要去產能的行業嗎?怎么可能會發生持續漲價限供斷供這樣的事情呢？這些問題簡直不可思議！事情真相究竟如何？記者決定從源頭開始深入調查一番。

　　產業經濟奇觀 水泥瘋狂吸金

　　2018年的晚秋初冬,從南到北,到處都能聽到水泥價格不斷攀升的消息。統計數據顯示,2018年的噸水泥價位和水泥產業年利潤均創下歷史新高。在中國宏觀經濟承受著下行壓力的背景下,水泥價格飛漲成為2018年中國產業經濟的一大奇觀。眼下華東地區的水泥噸價格“破六奔七”已箭在弦上,“天價水泥”與“水泥荒”亦已同時出現。

　　據中國水泥網12月5日報道,11月全國水泥均價達到每噸452元,同比上漲22%。其中,華東長三角地區水泥、熟料價格強勢大漲,均價達到每噸529元,部分地區已突破600元。甚至部分地區水泥竟賣出了860元/噸的天價,大連小野田P.II52.5R袋裝水泥市場零售價到位價在860-870元/噸,創下除西藏地區以外歷史新高。多區域水泥價格在近期站上歷史高點,水泥廠家一個月連續漲價多次已司空見慣。

　　與2018年11月份國內鋼材價格大幅跳水的市場情況不同,水泥價格延續了9月份以來的強勢走勢,仍不斷刷新歷史高位。數據顯示,目前國內P.O42.5散裝水泥均價已高達540元/噸,年內最大漲幅近40%。在錯峰生產縮減供給的背景下,2018年12月初國內水泥市場供給一度達到近5年低點。據統計數據,2018年9月份至12月份國內水泥市場主流報價累計漲幅已超過25%,較2018年3月末的年內低點已上漲超過37%。

　　水泥價格創新高致水泥企業大幅盈利,2018年秋冬季,每噸水泥盈利超過200元。背著“產能過剩”的沉重包袱,卻能推動價格驟漲,2018年水泥行業已爬上歷史最高的利潤點,進入暴利期。中國建材聯合會數據顯示,水泥行業主營業務收入同比增長23.1%,利潤總額同比增長123.1%。目前華東地區水泥企業的盈利能力較高,龍頭企業毛利率能達到50%以上,這種贏利能力在傳統產業中是不可思議的。2018年水泥全行業噸利潤在70元左右,是歷史上最好的一年。水泥資深人士預判,從四季度這一水泥傳統旺季目前的行情看,2018年水泥利潤全行業可能達到1400億。

　　水泥行業上市公司2018年三季報綜合點評顯示：

　　2018年前三季度21家水泥上市公司的營收、凈利潤合計同比分別大幅上漲32%和118%,實現全面盈利。中國建材與海螺水泥繼續分別穩坐營業收入和凈利潤冠軍寶座,前三季度中國建材營收規模超過1500億元,海螺水泥實現歸母凈利潤超200億元,華新水泥三季報中則顯示,預計2018年度公司實現的歸母凈利潤同比增幅將在130%以上。

　　排除部分已開始轉型其他業務的公司,仍專注水泥主營業務的上市公司中,毛利率最高的是上峰水泥,凈利率最高的是塔牌集團和海螺水泥,凈資產收益率最高的是福建水泥,凈利潤同比增速最高的是青松建化,同比增長了185倍。

　　水泥價格不斷上漲,部分行業龍頭的上市公司盈利能力和毛利率已超過國內龍頭房企。根據萬科A在2018年10月25日披露的2018年三季報,其扣非凈利潤為139.46億元,同比增長31.63%。而海螺水泥的前三季度扣非凈利潤為202.81億元。如此看來,2018年前三季度水泥龍頭海螺比房地產龍頭萬科多賺了63.35億元。毛利率方面,從國內幾家大型的水泥企業毛利率來看,海螺水泥2018年半年報披露的水泥毛利率在45%以上,上峰水泥2018年半年報披露水泥行業毛利率為44.39%、分產品中水泥毛利率為43.62%。而2018年上半年萬科A綜合毛利率為34.4%,保利地產2018年半年報綜合毛利率為35.39%。隨著近期水泥價格的一路上漲,行業企業毛利率實際已更高,漲價讓水泥企業獲利水平遠超傳統行業平均水平,堪稱暴利產業。

　　錯峰生產變味 供需關系失衡

　　眾所周知,中國水泥在當下是一門產能嚴重過剩的產業,不是局部過剩,而是全局性的過剩；不是過剩了一年半載,而是過剩了十年有余。目前我國水泥產能是35億多噸。在全國水泥產能利用率只在60%左右的背景下,眼下購買水泥卻面對的是嚴重缺貨、限量供應、持幣待購、供不應求的局面,有些地方甚至出現了一噸難求的狀況。

　　2018年12月13日,網絡新聞報道《重磅！水泥嚴重缺貨！車隊連夜“搶水泥”場面壯觀,隊伍排到幾公里外！》。報道說,近日,廣東、江蘇、浙江等地區出現了水泥供不應求的現象,部分水泥企業的廠區門口又排起了長龍。很多水泥運輸司機師傅稱,已經排了近2天的隊,還沒有拉到水泥,有時候排一天也裝不了一車水泥,水泥車已經排出了幾公里外。水泥的緊俏可見一斑。與此同時,水泥的價格仍在旁若無人、為所欲為地持續上揚。位于西部的陜西關中區域近兩個月來已經四輪上漲,水泥價格累計上漲了140元/噸,關中區域主要水泥品牌多有排隊現象,且全部限量供應。2018年水泥價格的飆漲并不是個別區域,而是全國性質的價格上漲,覆蓋面之廣,漲價企業數量之多,在近幾年實屬罕見。水泥的大范圍持續漲價,已引起了央視的關注,2018年11月28日,央視財經以《噌噌漲！這種材料價格已達近幾年絕對高位！工地"告急"了...》為題對水泥暴漲現象進行了報道。

　　理性地講,水泥價格每到年末歲初都會有起伏漲落,也有其合理的漲價邏輯。如水泥價格上漲的正常因素：

　　一是原燃材料成本、運輸成本和環保成本上升推動價格上漲。國家加強礦山治理,煤炭價格高居不下；治理超限使得運輸成本大幅增加；環保治理成本上漲等推動水泥成本上升。二是政府環保管控力度不斷加大,企業環保成本也在提高。“打贏藍天保衛戰”、“環保限產”使得水泥企業需要不斷加大環保設施投入和新增財務成本,帶來水泥價格上升以消化新增成本。

　　但2018年秋冬的暴漲卻有其非理性非市場的推力。這就是水泥行業利用國家環保與去產能政策,運用錯峰生產減少供給產量,造成供不應求,再借助大企業間的價格協同,來推動價格上漲,造就虛高的價格體系。

　　其實錯峰生產是一把雙刃劍。水泥錯峰生產的初心是什么？在2017年底召開的中央經濟工作會上,明確提出2018年要繼續深化供給側結構性改革,用市場、法治的辦法做好水泥等行業的去產能工作,錯峰生產就是一項有效的去產量辦法。通過錯峰讓企業抱團,有力地推進企業間的兼并重組,完成市場整合。同時,在錯峰過程中,企業的環保舉措得到了社會、行業和政府的認可,無形中增強企業尤其是大企業集團的社會責任。錯峰雖不能從根源上削減過剩的水泥產能,但可以在特定區域和特定時段內有效減少產量,從而改善供求關系,緩解產能過剩矛盾。錯峰還能有力促進節能減排,在一定程度上減輕霧霾的嚴重程度,促進大氣污染治理工作的有效開展。這本是錯峰生產的初衷,然而現在的錯峰距初心正漸行漸遠,本欲緩解產能過剩,卻搖身一變,人為造成了產能嚴重不足的倒掛現象！

　　2018年進入冬季采暖季后,各地環保力度持續加大,水泥行業開始執行冬季錯峰生產,這無疑是支撐本輪水泥價格持續走高的重要推手。進入12月,環保治理對于水泥行業供給端的影響尚未消退,安徽蕪湖、宣城以及浙江局部地區,水泥企業繼續被迫停產,所以即使有些區域水泥價格已經達到歷史高位,但企業報價仍在上漲。如浙江杭州和紹興,2018年12月3日水泥價格又上調15元/噸。水泥人網報道稱,2000多家水泥企業停產！半個中國在漲價！同時海螺發布斷貨預警!

　　于是更多的水泥企業將錯峰當成了脫困增效的捷徑。通過幾年的錯峰,扭轉了自2016年連續負增長局面。虧損企業虧損額下降了42%,虧損戶減少了19.5%。從2018年水泥暴漲來看,過度錯峰帶來的過多減量,成為水泥價格協同最重要的基礎和誘因。

　　整合效應顯現價格把控增強

　　大企業的市場價格協同亦是造成水泥暴漲的推手。中國水泥協會聯合地方行業協會共同組織召開了包括“泛環渤海地區”、“泛華北地區”、“黃河中下游地區”、西北地區(含內蒙古)、西南地區、東北地區在內的多個大區域市場協調會議,加強了跨區域間的市場協調,推動行業自律,維護市場環境,反對低價傾銷等不正當競爭行為,收效顯著。2016年兩大央企——中國建材集團和中國中材集團的重組及兩大地方國企——北京金隅股份和河北冀東集團的合并,為區域市場帶來了整合效應。尤其是伴隨著京津冀協同發展,基建投資項目的加快啟動,京津冀市場率先掀起了價格拉升的浪潮,帶動了其他區域水泥價格的跟漲,為全國價格的上漲帶來了廣泛的影響。

　　中國水泥網報道,自2016年以來,在供給側改革和國企改革雙重推動下,水泥企業間的整合進入強強聯合階段。由幾大水泥巨頭控制的中國水泥協會對水泥價格的把控力增強,水泥行業因水泥廠復產成本相對較小,過去水泥行業是通過降價來調節庫存,現在行業共識增強,通過停復產的方式來調節庫存,良性的產業鏈競爭狀態不再。山水水泥、中聯水泥在棗莊地區均設立專門的營銷公司,負責淮海地區的運營,水泥出廠價格由集團公司統一定價。

　　建設成本上升下游企業重挫

　　眾所周知,水泥等材料關系國計民生,水泥對下游產業更是牽一發而動全身,如果漲幅過大,會導致工程預算超支,建設成本大幅上升,會破壞產業鏈生態,導致下游產業經營失序。同時還可能會導致克扣農民工工資,加劇欠薪等社會矛盾,更可怕的是成本上漲誘發偷工減料,帶來建筑工程的質量隱患。

　　“水泥＋砂石=混凝土”,水泥、砂石、混凝土在產業鏈上是“一榮俱榮,一損俱損”的關系,但在2018年,水泥價格一飛沖天,砂石價格步步走高,而混凝土價格卻無法傳導原材料的全部漲價因素,混凝土企業為此陷入困境。混凝土行業是水泥的最大用戶,換言之,水泥行業是混凝土的供給側。

　　一輪接一輪的水泥漲價,混凝土企業苦不堪言。苦在水泥對下游企業的限供上,中建西部建設西南公司日均需水泥7000噸左右,但每日只供5000—5500噸,缺口達30%。這種缺口帶給施工企業的就是限供或斷供混凝土,造成的最惡劣后果有三個,一是大大地提高了眾多工程的建設成本；二是直接影響一大批重點工程、民生工程如學校、醫院、幼兒園、安置房的建設工期和周期；三是由于混凝土產品有缺口而無法滿足所有客戶。2018年,混凝土企業的“丟單”(放棄合同和訂單)率達15%左右。伴隨混凝土的被動漲價,己導致建設成本大幅增加,致使建設各方、施工企業無力承受,其下游預拌混凝土企業已出現全面虧損,且無力墊資。

　　混凝土企業的資金狀況愈加惡化,歷年來已居高不下的應收賬款在2018年又增加了15%—20%。同時由于水泥供應得不到保障,勢必影響建設工程及重點項目的進程,造成工程質量不穩定和社會不穩定。伴隨建設工程的停工的還有混凝土企業因無奈違約而遭遇的投訴風險。

　　水泥漲勢如虹產能過剩依舊

　　2018年水泥去產能的情況沒有好轉。在國內水泥產能嚴重過剩且沒有根本解決的背景下,水泥價格若合理的上升,原本可以給產業自身與上下游產業都帶來雨露。在這樣的情勢下,水泥行業理應未雨綢繆、居安思危。但即使在水泥錯峰生產,行業利潤空前的情況下,水泥去產能任務依舊十分嚴峻。據水泥大數據研究院統計,2018年全國1-9月投產的水泥產能依然有800萬噸之多。水泥行業正在陷入一個怪圈中,雖然面臨著嚴重產能過剩,但大家的焦點似乎已經不是如何化解過剩產能,而是如何保持甚至獲得更高的利潤。可以預測的是,水泥任性與瘋狂的漲價一定會有代價與后果,試想,利潤新高與持幣待購的產業怎么可能去掉產能？

　　這樣繁榮的行業“盛景”究竟是錯峰、聯合等多措施持續加壓下的不斷發力,還是暴風雨來臨前的狂歡？狂歡之時有沒有想過,行業冬天是否會提前到來,屆時水泥行業又將面臨怎樣的變革？在當前的環保高壓下,水泥行業依靠錯峰造成供需的不平衡可以實現高利潤,但是這樣的高利潤的基礎是什么？又能維持多久？倘若這一高壓逐步放松,水泥行業又將如何面對？

　　涉嫌行業壟斷 各方質疑不絕

　　面對水泥持續漲價,部分地區混凝土行業出現激烈反應。2018年10月中旬,成都商砼站集體停供抗議,致使施工單位停工1個星期。對此,成都市混凝土協會還向有關部門發出緊急求援信號。內容大致是,水泥價格的無序暴漲,導致建設成本大幅增加,建設各方、施工企業無力承受,其下游預拌混凝土企業將出現全面虧損,且無力墊資。漲勢與建筑市場實際需求狀況脫鉤,已超出下游企業承受極限。日前,廣東深圳、河南、海南、甘肅等地混凝土相關部門均發文警示,水泥等原材料價格出現了不同程度的上漲,超出了發承包雙方所能預見的范圍和承擔的風險,嚴重影響了施工合同的正常履行,給工程施工帶來潛在的質量、安全隱患。成都混凝土協會還呼吁政府干預水泥漲價,懇請建委能盡快協調經委、發改委、物價局等相關部門,保障水泥供應渠道暢通、價格合理,維護社會公平競爭環境,維護消費者利益和社會公共利益。

　　2018年水泥價格持續上揚,在引來多方注目的同時,目前各方對水泥行業涉嫌壟斷的質疑聲也一直不絕于耳。

　　其一 水泥價格持續上漲是否催生了行業的暴利？

　　我國《價格法》第十四條中提出,經營者不得有不正當的價格行為,其中包括：違反法律、法規的規定牟取暴利。所謂“暴利”,是指通過不正當的價格手段在短時間內獲得的巨額利潤。暴利行為既嚴重背離價值,也不反映供求關系,破壞了市場經濟等價交換、公平競爭的基本法則,嚴重損害了消費者的合法權益。經國務院批準,原國家計委發布實施了《制止牟取暴利的暫行規定》,對暴利的界定是某一商品或者服務的價格水平不得超過同一地區、同一期間、同一檔次、同種商品或者服務的市場平均價格的合理幅度,差價率不得超過平均差價率的合理幅度,利潤率不得超過平均利潤率的合理幅度,否則所獲利潤即為暴利。

　　其二 水泥行業是否會形成價格壟斷？

　　2016年在政府和行業協會的推動下,水泥行業推行錯峰生產,加強行業自律和市場協調,在很大程度上減少了惡性競爭,緩解了產能過剩的矛盾,市場供求關系得到改善,水泥價格取得恢復性上漲,這是政策允許也合乎法律規定的。但這背后,是正常的價格波動,還是企業哄抬物價、甚至協議漲價的壟斷行為？據《南方都市報》報道,2014年曾致信商務部反壟斷局呼吁對水泥企業進行反壟斷調查的同濟大學知識產權與競爭法研究中心研究員劉旭接受南方都市報的專訪時認為,此輪水泥漲價有壟斷之嫌,呼吁再啟調查。劉旭認為,此輪水泥漲價幅度遠高于成本上漲幅度。他認為當前水泥企業的漲價不屬于合理的價格浮動,其中一個原因是水泥漲價幅度遠高于成本上漲的幅度。決定水泥價格的是上游成本,如煤、電、物流、庫存等,水泥業上游成本變化最大的是煤炭價格,但相比2018年各省水泥價格的巨大漲幅,截止到目前,煤炭現貨交易總體上波動并不很大。即便是上游成本突然上漲,各家企業效率不同,成本結構和庫存情況也不同,定價應該是不一樣的,這樣可以開展價格競爭。目前漲價的這些省份價格差距很大,尤其是內蒙古、山西和陜西,這說明有劃分市場,限制跨省交易,這屬于反壟斷法中提到的協同行為。而這必然是在多省開展業務的大集團才能做到的,不是單純的市場現象。

　　水泥等建材原料關系國計民生,如果漲幅過大,會導致預算超支。許多地方政府近期開工的基礎設施項目如地下管廊等,都是按照一年或兩年前的成本做的預算,超支同樣可能導致克扣農民工工資,加劇欠薪等社會矛盾,更可怕的是由于成本上漲可能誘發偷工減料帶來的建筑質量問題。?

　　武漢市混凝土協會就發布了請求政府干預水泥等建材價格亂象的緊急報告,海南省政府則采取臨時價格干預措施,對水泥進行最高出廠價限價。政府此時該出手干預嗎？專家認為最好的措施還是開展反壟斷執法調查,從嚴處罰。地方政府限價,等于是在價格操縱基礎上默許了某一個已經被操縱的價格具有合法性。最終還是得靠反壟斷執法,讓違法者受到巨大損失才能以儆效尤。

　　前不久召開的中央政治局會議提出2019年經濟工作要“六穩”即“穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期”。據資深經濟學家解讀,“六穩”的核心在于“穩預期”,“穩預期”的核心在于“穩信心”。如果相關的政府主管部門不能力剎水泥無序暴漲的歪風,試問廣大的混凝土企業、施工企業乃至所有為此所害的百姓們如何能對2019年的市場前景有穩定的預期和充足的信心？一只南美洲熱帶雨林中的蝴蝶,偶爾震動幾下翅膀,兩周之后就能引發美國得克薩斯州的一場龍卷風！希望一顆小小的水泥不要被暴利蒙蔽了雙眼,引發一場匪夷所思的蝴蝶效應,給正在經受大考驗的中國經濟帶來一場駭人聽聞的龍卷風！