外礦減運、鋼鐵產量預期下降下半年鐵礦石“壓力山大”？

　　受港口庫存減少的影響,近日港口現貨價格拉漲,15日天津、唐山PB粉報價近700元/噸。期貨方面,15日夜盤2009主力合約報收668.5元/噸、漲1.9%,一定程度上反映了現貨上漲行情和市場預期。受訪人士告訴期貨日報記者,該合約代表9月遠期價格,彼時港口庫存有望大幅反彈,供需矛盾緩解,未來具備價格回調空間。目前,鐵礦(669,13.00,1.98%)石港口庫存處于較低水平,但隨著外礦減運影響趨弱和全球鋼鐵產量預期下降,下半年預計出現鐵礦石累庫行情。

　　記者在采訪中發現,從整體看,鐵礦石減量的影響已逐步過去,2020年外礦供應情況仍將好于2019年。數據監測數據顯示,至4月30日45個主要港口庫存11398.03萬噸,環比3月減少298.86萬噸,鋼廠補庫采購減少了港口庫存。

　　海關總署5月7日發布的數據顯示,今年前4個月,我國進口鐵礦石3.6億噸,同比增加5.4%,進口均價為每噸631.1元,上漲10%；進口鋼材418.4萬噸,同比增加7.4%,進口均價為每噸7336.9元,下跌11.5%；出口鋼材2060.1萬噸,同比減少11.7%。

　　根據海關總署此前公布的數據顯示,3月份,我國鐵礦石進口量為8591萬噸,前3個月鐵礦石進口量為26273萬噸,同比增加1%；鋼材出口量為648萬噸,前3個月出口為1429萬噸,同比增加2.5%；鋼材進口量為114萬噸,前3個月進口318萬噸,同比增加26.7%。

　　據此計算,4月份,我國進口鐵礦石9727萬噸,比3月份增加13%,比去年同期的8077萬噸增加20%,增量為1650萬噸；進口鋼材100.4萬噸,比3月份減少12%,與去年同期(為100萬噸)基本持平；出口鋼材631.1萬噸,比3月份減少2.6%,比去年同期的633萬噸略微減少0.3%。前4個月,鐵礦石進口量增幅較前3個月明顯擴大,由1%至5.4%；鋼材進口量增幅大幅回落,由26.7%降至7.4%；鋼材出口量增幅明顯縮小,由2.5%的正增長到負增長11.7%。

　　中信期貨黑色金屬負責人曾寧告訴記者,澳礦一季度產銷強勁,淡水河谷發運不及預期。澳洲三大礦山一季度生產效率大幅提高,尤其是必和必拓,基本不受天氣和新冠病毒影響,產銷量再創記錄,即便是聲稱因為2月底天氣毀壞基礎設施下調年度目標的力拓也表示其3月份的生產強勁恢復,但淡水河谷一季度發運不及預期。

　　“四大礦山二季度運量環比大幅提升,同比增量有限。”曾寧表示,根據礦山的財年目標中間值和歷年表現,受總量目標限制,澳洲三大礦山二季度發運雖然環比有較大提升,但同比難有增量。淡水河谷目前是鐵礦供應最大的變量,已復產Timbopeda礦區干法選礦作業,預計后續產能逐漸釋放,并得益于發往中國比例的提高,預計發往中國同比增加約450萬噸。綜上,四大礦山二季度發運同比預計增加約99萬噸,發往中國同比增加約286萬噸。

　　鋼鐵生產方面,總體變化不大。根據中國鋼鐵工業協會發布的數據顯示,2020年4月中旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1951.51萬噸、生鐵1781.63萬噸、鋼材1877.34萬噸。本旬平均日產,粗鋼195.15萬噸、環比增長0.29%、同比下降2.70%；生鐵178.16萬噸、環比下降0.12%、同比下降0.16%；鋼材187.73萬噸、環比增長2.97%、同比下降0.41%。本月重點統計鋼鐵企業累計平均日產粗鋼194.87萬噸、環比增長6.92%、同比下降1.60%；生鐵178.27萬噸、環比增長4.78%、同比增長0.88%；鋼材185.03萬噸、環比下降7.73%、同比增長0.72%。

　　此外,4月中旬,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1742.03萬噸,比上一旬減少53.09萬噸,減幅2.96%；比年初增加788.78萬噸,增幅82.75%。

　　“但近期鐵礦石到港量已低位回升,部分鐵礦資源國的疫情導致出現了個別封港現象,發貨階段性下降,但迫于經濟增長壓力,大多數國家迅速放開了對鐵礦石運輸的管控,影響不大。同時,國內產能利用率已達高位,遠期礦石需求增幅有限,預計下半年鐵礦石將重新累庫。”一位不愿透露姓名的企業人士說。

　　“我們看到近期港口庫存下降,鋼廠和貿易商進行補庫采購,港口現貨價格多日上漲。5月15日唐山港、天津港PB粉價格漲到了700元/噸的水平。”某市場資深人士表示,在現貨價格上漲帶動下,期貨價格也已經有所上漲,價格走勢反映和消化了市場預期。但當前主力合約2009反映的是9月遠期價格,彼時港口庫存有望大幅回復至合理水平,下半年鐵礦石供需關系緩和,價格具備回調空間。

　　天風期貨鐵礦石研究員蔣東義告訴記者,四大礦山下半年產能增量約為6400萬噸,且S11D和Brucutu有較大提產空間,在疫情緩解的前提下,預計下半年四大礦山產量提升3475萬噸。

　　曾寧認為,由于前期淡水河谷低發運影響仍在,澳洲當前發運高增量難以維持,預計二季度鐵礦港口庫存仍將繼續下降,并于6月底將降至年內最低點。待疫情對全球終端需求的打擊傳導至鐵礦需求,下半年鐵礦港口庫存將重新壘庫,預計年終將大概率回升至1.3億噸附近。