下半年鋼市原材料表現(xiàn)恐仍會(huì)強(qiáng)于成材

　　6月30日,由新湖期貨等舉辦的“2020下半年黑金市場(chǎng)行情展望”在線上進(jìn)行。當(dāng)前,全球經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)復(fù)蘇,但海外疫情整體仍在擴(kuò)散,在此背景下,與會(huì)嘉賓認(rèn)為,海外疫情未現(xiàn)出拐點(diǎn),全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)或慢于預(yù)期。不過,國(guó)內(nèi)基建、房地產(chǎn)等行業(yè)表現(xiàn)亮眼,下半年鋼市需求支撐穩(wěn)定,有望再度出現(xiàn)價(jià)格偏強(qiáng)格局。

　　新湖期貨宏觀高級(jí)分析師李明玉表示,疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是生產(chǎn)停滯,需求大幅減弱；二是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)遭受沉重打擊,最終傳導(dǎo)給企業(yè)員工,造成了居民可支配收入的減少和失業(yè)率走高；三是跨國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈崩塌,外需和外商投資大幅下跌；四是疫情的復(fù)雜化和長(zhǎng)期化將重挫未來預(yù)期,民間投資提升意愿乏力。

　　“各國(guó)在貨幣投放的同時(shí),紛紛加大了財(cái)政支出,政府部門杠桿走闊成為共性。”李明玉說,同時(shí)疫情或使2020年二季度全球勞動(dòng)人口總工時(shí)縮減6.7%,而高失業(yè)率的情況在下半年或進(jìn)一步惡化。

　　“雖然全球各國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始修復(fù),但需求仍較弱。”李明玉認(rèn)為,目前海外經(jīng)濟(jì)面臨諸多問題,世界各國(guó)疫情節(jié)奏的不同步導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇節(jié)奏緩慢,以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家央行采用的新一輪量化寬松政策造成的低利率以及全球范圍內(nèi)的低需求導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)萎靡,以工業(yè)品為首的大類資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌。

　　對(duì)于下半年鋼鐵市場(chǎng)行情,市場(chǎng)人士表示,最新發(fā)布的中國(guó)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)再度滑落至榮枯線以下,尤其分項(xiàng)鋼企新訂單指數(shù)明顯下滑6.5至46.4,說明當(dāng)前需求端因南方地區(qū)多雨高溫季的到來而出現(xiàn)衰減。但鋼企生產(chǎn)利潤(rùn)依然可觀,且后期部分新增置換產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn),在階段性供強(qiáng)需弱的推動(dòng)下,鋼市或進(jìn)入一定的弱勢(shì)調(diào)整期。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為,受疫情影響,國(guó)內(nèi)外供需兩端均遭受不同程度的壓制,各國(guó)政府也相繼出臺(tái)了保經(jīng)濟(jì)的各類舉措,這使得整個(gè)社會(huì)資金流動(dòng)性十分寬松,給大宗商品帶來了一定的底部支撐。再加上國(guó)內(nèi)基建行業(yè)表現(xiàn)亮眼、房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)質(zhì)性恢復(fù)以及相關(guān)工程機(jī)械、汽車、造船、家電等行業(yè)的整體回暖,都給下半年鋼市需求帶來了相對(duì)穩(wěn)定的支撐。

　　基于此,市場(chǎng)人士認(rèn)為,在經(jīng)過7—8月份市場(chǎng)充分調(diào)整后,若市場(chǎng)庫存壓力不大,下半年市場(chǎng)再度出現(xiàn)供需兩旺、價(jià)格偏強(qiáng)格局的概率較大,其中原材料市場(chǎng)的表現(xiàn)或仍會(huì)強(qiáng)于成材市場(chǎng)。