光大期貨：高庫存、高產(chǎn)量下鋼價(jià)上行空間或有限

　　29日,原油、有色金屬、金銀等品種大幅下跌,黑色系商品卻逆勢走強(qiáng),截至收盤,螺紋鋼主力合約收漲0.69%,報(bào)3668元/噸。不過,在高產(chǎn)量、高庫存的壓力下,機(jī)構(gòu)認(rèn)為螺紋鋼期價(jià)上行空間或?qū)⒂邢蕖?/p>

　　雖然“金九銀十”已接近尾聲,但國內(nèi)螺紋鋼表觀需求依然穩(wěn)中向好。我的鋼鐵網(wǎng)(Mysteel)29日公布的數(shù)據(jù)顯示,截至10月29日當(dāng)周,國內(nèi)螺紋產(chǎn)量增加4.63萬噸至363.48萬噸,同比增加7.34萬噸；社庫環(huán)比減少55.75萬噸至674.72萬噸；廠庫環(huán)比減少21.15萬噸至306.78萬噸。光大期貨黑色研究總監(jiān)邱躍成表示,本周螺紋周產(chǎn)量小幅回升,但總庫存降幅明顯擴(kuò)大,螺紋表觀消費(fèi)量環(huán)比增加23.96萬噸至440.38萬噸,同比增加45.08萬噸。

　　"近期鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)回落,鋼廠盈利情況有所好轉(zhuǎn),使得螺紋產(chǎn)量小幅回升。"邱躍成說。

　　不過,產(chǎn)量的增加卻沒有帶來庫存的增加。“近期華東地區(qū)受螺紋鋼質(zhì)量檢查、主導(dǎo)鋼廠生產(chǎn)線檢修等因素影響到貨減少,使得庫存下降較為迅速。”邱躍成說,目前,杭州市場螺紋鋼庫存已降至65.7萬噸,部分鋼廠資源規(guī)格出現(xiàn)斷檔。

　　據(jù)他介紹,進(jìn)入10月份,螺紋剛需環(huán)比回升明顯,成交量持續(xù)處于高位。Mysteel的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,本周前三天,全國建材日均成交量為25.19萬噸,比上周回升6.33%。“同時(shí)盤螺價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢,華東多地盤螺和螺紋價(jià)差拉大到400元以上,反映出部分房建項(xiàng)目在集中趕工期,盤螺的強(qiáng)勢對螺紋也有支撐。”邱躍成補(bǔ)充說。

　　數(shù)據(jù)顯示,在截至10月28日當(dāng)周,中西部建材產(chǎn)量、社庫和廠庫本周均大幅減少。當(dāng)周,全國建材表觀需求環(huán)比增加12.42萬噸,實(shí)現(xiàn)了由減轉(zhuǎn)增。

　　不過,需要注意的時(shí),國內(nèi)螺紋高庫存、高產(chǎn)量的基本面仍未改變。根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù),盡管本周螺紋社庫、廠庫均環(huán)比回落,但同比仍分別增加302.55萬噸和70.8萬噸。根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù),按照重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企產(chǎn)量估算,10月中旬全國日產(chǎn)粗鋼302.91萬噸,同比增長14.8%；日產(chǎn)鋼材380.81萬噸,同比增長17.23%。

　　“整體看在高庫存、高產(chǎn)量局面下,市場對螺紋遠(yuǎn)期供需依然謹(jǐn)慎,貿(mào)易商也以降庫為主。”邱躍成表示,在此背景下,螺紋盤面向上空間或較為有限。