6-9月銅進口量驚人之原因

　　11月9日訊：海關總署周六公布的數據顯示,中國10月未鍛軋銅及銅材進口量為618108噸,環比下降14.4%,但同比增加43.4%。1-10月,中國未鍛軋銅及銅材進口量為561萬噸,較去年同期的397萬噸大幅增加41.4%。

　　進入三季度后,國內消費環比走弱,疊加供應端國內煉廠陸續結束檢修產量提升,且廢銅端口對精銅消費持續造成積壓,進口窗口自7月起維持關閉狀態,長時間的進口虧損令外貿市場的流動性削減至低點。

　　美金銅市場成交持續清淡下,洋山銅溢價也一直處于疲軟狀態。但是從進口數據來看,6-9月銅進口量表現驚人,精銅月均進口量達50萬噸以上,從10月未鍛軋銅及銅材進口量推測,10月精銅進口量也有40萬噸左右。

　　除了前期比價打開所帶來的進口增量,人民幣升值套利的動機也驅使進口動作,另外市場也在猜想,部分銅或流入了國儲體系,故造成國內銅表觀消費量的大幅增長。SMM認為,10月銅進口數據環比下滑是符合市場預期的。在比價長期關閉背景下,預計年末兩個月內銅進口量將繼續下降。

　　過山車！滬鎳上演V型反彈關注美國大選后的市場反應11月9日訊：今日滬鎳上演過山車式回升,早間有色板塊集體走強,滬鋅直線拉升領漲逾2%,其余漲幅多超過1%,但滬鎳開盤下挫,早間盤中一度跌至114020元/噸,為本月來最低點,跌幅逾2%,但隨后回升由綠轉紅,截止下午13時30分左右,持穩于118000一線,漲跌達1%。美元指數今日小幅下探,刷新兩個月低點至92.146,美元本周伊始失寵,投資者歡迎拜登勝選消息,盡管計票尚在進行,且威斯康星州、佐治亞州等州負責人已經表態需要重新計票,不過隨著賓州也被拜登翻藍,媒體已經率先宣布拜登勝出,將成為下屆總統。投資者買入與貿易相關的貨幣,因預期拜登將采取更穩定的外交政策,且美國貨幣政策在數年內看起來都將保持寬松。近日美國大選事件撥動市場神經,基本面方面,由于不銹鋼大廠期貨盤價下跌的影響,鎳生鐵挺價難以實現,有受拖累走弱的風險,產業鏈整體表現偏弱,加之前期利多出盡、鎳礦停產影響的情緒導致的漲幅已經實現,近期市場有回調的需求；但整體來看,除了不銹鋼出貨不利、利潤壓力增大導致鎳采購受到壓價,其他方面表現尚可,進一步下跌的跡象還需觀望。宏觀方面美國大選進行的如火如荼,美股近期大幅上漲,外盤金屬普漲,但期鎳仍觀望情緒較濃,近期主要關注美國大選和美元走勢等宏觀事件對鎳價的影響。SMM預計本周滬鎳115000-118000元/噸,倫鎳15200-15650美元/噸。上周五夜盤滬鎳收于小陰柱,期鎳逆勢運行,滬鎳連續6個交易日上破boll線中軌未果,今日關注大選結果基本塵埃落定后市場反應。離岸人民幣攻破6.55關口續刷2018年6月以來新高11月9日訊：今日人民幣繼續走強,期間離岸人民幣攻破6.55關口,日內升值近350點,續刷2018年6月以來新高。而美元指數日內繼續震蕩回落,期價最低報92.132,創9月1日以來最低位。今日中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2020年11月9日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.6123元,人民幣對美元匯率中間價上調167個基點。

　　浙商宏觀李超團隊認為主要原因除了我國基本面全球占優及貨幣政策正�；�外,也出現了其他邊際變化,首先,貿易順差持續,銀行間外匯市場供需關系改善,其次,近期美國大選選情激烈,暫無法顧及中美博弈。8月底調高波動中樞至6.75,上限為6.6,下限為6.9,基于上述兩項邊際變化,繼續調高今年末至明年匯率波動中樞至6.5,波動區間為6.3-6.7。