本周煤炭價(jià)有望止跌企穩(wěn)

　　行情預(yù)判上,春季動(dòng)力煤市場一般不被業(yè)內(nèi)人士看好,尤其取暖期一過,水電緩慢恢復(fù),民用電負(fù)荷下降。如果此時(shí),工業(yè)用電恢復(fù)緩慢的話,電廠日耗將呈低位運(yùn)行,煤炭市場保持寬松,煤價(jià)將呈下跌態(tài)勢。但是,今年,情況有些特殊,在“就地過年”的倡議下,今年不少人選擇留在工作地過節(jié)甚至繼續(xù)上班；春節(jié)過后,三月份,工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快,市場很快轉(zhuǎn)好,電廠日耗恢復(fù)到高位,助推煤價(jià)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

　　進(jìn)入四月份,隨著電廠機(jī)組檢修,日耗下降,需求逐漸轉(zhuǎn)弱。上旬,電廠采購未見明顯增加；疊加政策影響以及期貨下跌,用戶觀望態(tài)勢濃厚,港口煤價(jià)出現(xiàn)回調(diào)。但筆者認(rèn)為四月份中下旬的市場并不悲觀,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下,整體用電需求保持強(qiáng)勢,部分電廠存煤偏低,仍有補(bǔ)庫意愿；同時(shí),從水文情況看,今年春季,水電發(fā)力并不樂觀,火力發(fā)電壓力較大。

　　第一,最近事故頻發(fā),國內(nèi)主產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查力度加大,晉陜兩地短期內(nèi)已無太多增產(chǎn)空間；而內(nèi)蒙地區(qū)雖有增產(chǎn)潛力,但煤管票管控下,部分時(shí)段供應(yīng)仍會(huì)偏緊。第二,港口煤價(jià)下跌,發(fā)運(yùn)戶出現(xiàn)倒掛,發(fā)運(yùn)積極性減弱,港口堆存的現(xiàn)貨減少；一旦需求恢復(fù),到港船增多,會(huì)再現(xiàn)優(yōu)質(zhì)煤供不應(yīng)求態(tài)勢現(xiàn)象,帶動(dòng)煤價(jià)上漲。第三,進(jìn)口煤海外供應(yīng)受阻,未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；疊加印尼齋月,對生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)帶來影響,進(jìn)口量同比甚至環(huán)比負(fù)增長。第四,四月份,大秦線檢修縮減部分沿海供應(yīng)。大秦線檢修期間,如果煤炭需求差,發(fā)運(yùn)也低迷,那么,檢修對市場影響就微乎其微,無法帶動(dòng)煤價(jià)上漲；但如果需求回暖的話,檢修開始后,影響就會(huì)加大。此次檢修期間,雖然部分電廠機(jī)組檢修,但運(yùn)行的機(jī)組負(fù)荷不低,下游仍有補(bǔ)庫需求。

　　盡管從上周開始,下游需求出現(xiàn)暫時(shí)性增速放緩,到港拉煤船舶減少,用戶對市場煤壓價(jià)采購；但是,夏季到來之前,電廠仍有集中補(bǔ)庫需求。昨日開始,產(chǎn)地晉北地區(qū)拉煤車有所增多,標(biāo)志著煤炭需求有所復(fù)蘇。疊加秦皇島港庫存持續(xù)低位,優(yōu)質(zhì)煤依然緊缺,港口煤價(jià)出現(xiàn)較強(qiáng)支撐；預(yù)計(jì)本周末,煤價(jià)將出現(xiàn)止跌企穩(wěn),產(chǎn)地煤價(jià)有望率先止跌反彈。