全球金屬期貨交易量下滑因經濟衰退擔憂市場波動加劇

　　外媒10月17日消息：全球工業金屬交易量已經下降,并可能進一步下滑,因為經濟增長面臨美聯儲等央行激進加息以及黑海沖突的威脅,導致買家——特別是主要消費國中國的買家轉而觀望。

　　美聯儲激進加息加劇了人們對即將到來的經濟衰退的擔憂,而俄烏沖突后第一季度金屬價格瘋狂波動,令人們對價格走勢的信心依然不足。

　　今年迄今為止,全球商品交易所的銅交易量已經下降了三分之一,其他大多數工業金屬的交易量也在下滑,其中鎳受到的沖擊最大。工業金屬需求減弱是全球經濟的一個不祥之兆。銅被視為經濟關鍵指標。雖然匯率以及利潤率也對銅價走勢造成影響,但是銅交易量與全球經濟增長和制造業的相關性依然高達60%-80%。獨立顧問羅賓?巴爾說,顯然,經濟衰退的威脅影響到市場投資者參與風險資產。

　　中國是世界上最大的商品生產國和消費國。截至8月,今年上海期貨交易所（SHFE）的銅交易量下降了33%。除了經濟不景氣和房地產危機,交易員們不愿意在封城期間做出重大交易決定,因為缺乏面對面的交流,制定交易策略受到制約。加上經濟放緩,也令交易者采取更保守的做法。交易員稱,中國的一些銅交易已經轉向上海國際能源交易所(INE)的新國際銅合約,但這只占上海期交所成交量下跌的一小部分。今年迄今為止,INE的交易量增加了819,288噸,但SHFE的交易量卻下滑了7,440萬噸。

　　在美國COMEX市場,今年前八個月的銅日均成交量也下滑了21%。巴爾說,宏觀信號發出賣出或做空信號,但是交易員還是會非常謹慎,因為哪怕熊市里的反彈也可能讓你虧掉褲衩。

　　投資管理公司Ninety One的投資組合經理湯姆?納爾森表示,由于電動汽車和可再生能源的預期需求增長,許多投資者長期看好銅,但短期內卻持幣觀望。近期銅供應非常充足,即使非常看好能源轉型期的銅走勢,但是考慮到近期的供應趨勢,也可能會選擇未來一兩年內按兵不動。

　　在LME這個世界上歷史最悠久、規模最大的工業金屬市場,交易量也有所下降,但在大多數情況下,其表現優于美國和中國的競爭對手。盡管3月份鎳價瘋狂飆升,迫使該交易所暫停活動并取消了數十億美元的交易,激怒了許多投資者并引發了訴訟,但LME的地位仍然巍然不動。由于信心受損,鎳交易量下滑最多,今年迄今為止LME的鎳交易量下降了17%,盡管SHFE的鎳交易量暴跌70%。上海交易量急劇下降的原因是上海期貨合約還沒有確立其作為全球基準的地位,而且自3月份倫敦鎳危機以來,LME鎳合約在亞洲關鍵交易時間沒有開放,因此缺乏套利機會。LME數據顯示,許多參與者已經放棄了鎳市場,一些交易員稱,這一趨勢似乎將繼續下去,隨著越來越多的人選擇直接談判價格,將導致交易量更低,波動性更大。

　　倫敦經紀商蘇克登金融(Sucden Financial）首席執行官馬克?巴里表示,擁有145年歷史的LME的銅交易量今年迄今僅下降了6%,比SHFE和Comex的情況都要好,因為其業務的核心是基于現貨貿易,包括來自銅礦和工業用戶的現貨。他說,LME在很大程度上是由傳統貿易流支撐的。這些流量將會存在,即使它們會因為經濟活躍度降低而減少。