鈦白粉價格持續(xù)反彈

        長江證券認(rèn)為，2013年全年鈦白粉行業(yè)整體新增產(chǎn)能在30萬噸左右，2014年全年無新增產(chǎn)能；受到歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的刺激，國內(nèi)產(chǎn)品出口呈現(xiàn)出良好的態(tài)勢，從4月開始已經(jīng)連續(xù)3個月單月出口超過5萬噸，對國內(nèi)企業(yè)的銷售形成了拉動；目前生產(chǎn)企業(yè)、中游、下游的庫存均處于低位，伴隨著需求旺季的到來產(chǎn)品價格仍有上漲的預(yù)期。同時作為重度污染行業(yè)，預(yù)期污染防治技術(shù)和準(zhǔn)入條件年內(nèi)出臺，屆時門檻將大幅提高，行業(yè)整合大幕或?qū)⑾破穑�有助于行業(yè)景氣度的繼續(xù)提升。

        4月以來鈦白粉價格的不斷上漲，長江證券認(rèn)為，一方面由于3月份價格跌至近8年的新低，另一方面需求端尤其是出口的大幅好轉(zhuǎn)使得生產(chǎn)企找訂單業(yè)提價動力和空間變強(qiáng)。隨著供需結(jié)構(gòu)的改善以及銷售旺季的到來，仍有提價空間，建議積極關(guān)注行業(yè)的復(fù)蘇，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭之一的佰利聯(lián)，產(chǎn)品價格每上調(diào)1000元/噸，增厚業(yè)績0.76元；其次是安納達(dá)、中核鈦白及金浦鈦業(yè)。

        長江證券認(rèn)為，近些年來，鈦白粉下游涂料的消費(fèi)占比不斷下降，而塑料等其他下游的消費(fèi)占比在不斷提升；消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐漸發(fā)生改變，使得鈦白粉與房地產(chǎn)的相關(guān)度有一定程度的降低；同時由于之前全球供需的不平衡以及國內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量的提升，使得中國的鈦白粉行業(yè)更多的參與到全球競爭中，未來國內(nèi)的鈦白粉行業(yè)將更多受到海外經(jīng)濟(jì)的影響，出口的波動將更深刻的影響國內(nèi)行業(yè)的供需格局找訂單。