環氧丙烷市場扶搖直上 長期難言利好

        雖然短期市場行情見好，但長遠來看，環氧丙烷行業難言樂觀。隨著國內丙烷脫氫和煤(甲醇)制烯烴等項目的大量投產，丙烯及其下游衍生品的產能增幅將遠大于需求的增量，環氧丙烷也將進入產能過剩的行列。

        下游需求小幅回暖更是為行情上漲增添了動力。從8月中旬開始，占環氧丙烷總消費量80%以上的聚醚多元醇步入傳統消費旺季，工廠裝置負荷較前期有所提升。

        分析本輪拉漲的主要原因，不難看出，裝置集中檢修、進口貨源縮減、終端需求小幅回暖的集中作用，推動了行情向好。

        下半年以來，國內環氧丙烷市場扶搖直上，主流價格漲幅超過20%。在短期供需面利好的支撐下，堅挺行情延續至10月問題不大；但長期來看，由于產能增幅遠遠大于下游，行業難言樂觀。

        三季度國內環氧丙烷裝置迎來檢修高峰，中海殼牌裝置負荷率降低一半，市場資源量有了大幅下滑。雖然吉神化工30萬噸/年環氧丙烷裝置5月投產，但由于開工不穩，難以對供應面形成有效支撐。

        與此同時，進口貨源的驟減加劇了國內供貨緊張。7月份國內環氧丙烷進口量環比減少27.9%，同比減少57.2%。這主要是由于6月歐洲一套裝置出現突發情況，為緩解歐洲市場供貨緊張，供貨商從全球其他站點轉移物資。

        按照目前的市場供需發展趨勢來看，國慶節后環氧丙烷價格有望持續上漲。短期來看，企業集中檢修還將繼續利好市場，供貨緊張的局面有望延續至10月底；新加坡殼牌25萬噸裝置也將于10月份開始進行1個月左右停車檢修，它是國內主要進口源，屆時進口量勢必受到一定的影響。

        據統計，2013年國內環氧丙烷產能為200萬噸左右，產量估計在170多萬噸，表觀消費量在200多萬噸，環氧丙烷自給率在80%左右。未來幾年，國內環氧丙烷將迎來井噴式發展，僅今明兩年國內計劃投產的新增產能就超過100萬噸。到2015年底，環氧丙烷供需平衡的局面將被徹底打破。

        因此，隨著新增產能的陸續釋放、進口量的回升以及原料丙烯價格弱勢的凸顯，環氧丙烷后市難免陷入被動。